環保力度不減，建材集中度有望加速提高，供給格局預計進一步改善。生態環境部近日印發《藍天保衛戰重點區域強化監督定點幫扶工作方案》，計劃從5月8日開展新一輪的大氣強化監督工作，覆蓋京津冀及周邊、汾渭平原39個城市。河南省污染防治攻堅辦決定從5月上旬至月底，開展環境違法違規問題現場核查專項行動。5月7日蕪湖海螺集團開展水泥行業超低排放示范項目，2019年蕪湖市將加強水泥等行業超低排放改造。

　　4月房企龍頭銷售強勁，一二線住宅成交熱度持續，有望增強地產產業鏈信心。根據克爾瑞統計，4月TOP100、TOP50、TOP10房企銷售額分別同比增長29%、25%、19%，1-4月累計增速分別為13%、12%、6%。此外，廣州、上海、深圳一二手成交明顯回暖。

　　全國水泥價格漲跌互現，長三角繼續落實第三輪漲價，本周浙江、江蘇南部漲幅10-20元\/噸，受長三角峰會影響，蕪湖當地水泥企業5月17日-24日計劃停窯限產50%，具體執行待跟蹤；五一假期與天氣影響企業出貨，湖南、重慶、貴州等地降幅10-40元\/噸。京津冀出貨量環比大幅提高9.17個百分點，主因“一帶一路”峰會結束下游需求恢復較好，當前時點北京、天津、石家莊高標均價同比高出53元\/噸，本周河北滄州袋裝水泥略漲10元\/噸，北京地區企業有推漲意愿。我們對今年水泥量價判斷保持不變，行業整體需求大幅下跌可能性較小，盈利有望保持高位。堅定看好北方彈性，推薦關注冀東水泥(16.290，-0.18，-1.09%)、祁連山(7.980，0.03，0.38%)、天山股份(10.490，0.19，1.84%)。南方供需格局繼續改善增強預期，建議關注華新水泥(25.400，-0.83，-3.16%)、海螺水泥(38.310，-0.68，-1.74%)、上峰水泥(11.760，-0.18，-1.51%)（維權）。

　　玻璃方面，華東部分廠家適度提價增加市場信心，華北貿易商備貨增加，廠家庫存削減。玻纖方面，我們預計2019年價格將會承壓，具有成本、產品結構、產業鏈優勢的龍頭企業將加快趕超步伐，繼續關注玻纖龍頭中國巨石(9.740，-0.21，-2.11%)。

　　本周發布石膏板專題研究報告20190508《石膏板前景展望一：龍頭與行業相互成就》，我們提示：（1）重視石膏板行業“新節點”，當前行業已經呈現出，高低分化、龍頭擴張、搶奪份額，同時又存在應用拓寬、煥發成長的趨勢。（2）看好竣工傳導，釋放短期需求。（3）景氣下行檢驗龍頭，加快擴張市占率提升；（4）龍頭與行業相互成就，主要體現在，一方面龍頭引領行業向精裝模式探索、向家裝領域滲透，拓寬石膏板應用邊界，另一方面龍頭實現自我突破的同時，制定新興領域的行業規則，穩固地位，積極蓄力煥發新一輪成長。我們建議關注精裝房趨勢對石膏板的正面影響，以及品牌“拔高”，高端路徑拓寬利潤空間。（5）接受“業績底”，關注三大邏輯支撐未來業績向上。此外，份額成長角度繼續關注防水材料龍頭東方雨虹(20.450，0.15，0.74%)、涂料龍頭三棵樹(58.870，-0.95，-1.59%)，精裝修趨勢下銷售放量成本下行角度關注陶瓷衛浴龍頭帝歐家居(20.230，-0.03，-0.15%)，C端長期+B端貢獻增速角度關注塑料管材行業龍頭偉星新材(19.160，-0.13，-0.67%)。

　　建材價格波動：水泥：本周全國水泥市場價格漲跌互現，平均價格環比小幅回落0.2%。玻璃及玻纖：本周末全國白玻均價1498元，環比上周下跌6元，同比去年下跌131元。周末玻璃產能利用率為70.12%；環比上周上漲0.00%，同比去年下降0.72%。玻纖5月10日全國均價4516.67元\/噸，相比上月價格保持不變，同比去年下降383.33元\/噸。能源和原材料：截至4月24日（本周三）環渤海動力煤(Q5500K)579元\/噸，環比上周穩定，同比去年上漲7元\/噸。pvc均價7015.80元\/噸，環比上周上漲126.47元\/噸，同比去年上升199.80元\/噸。瀝青現貨收盤價為3950.0元\/噸，環比上周穩定，同比去年上漲750元\/噸。